欧美精品久久一区二区三区_欧美日韩高清不卡_亚洲精选视频免费看_中文字幕欧美日韩精品

(相關資料圖)

7月3日晚間，智洋創新（SH688191）發布《關于2025年年度報告的信息披露監管問詢函的回復公告》。針對上交所就其年報提出的經營業績與現金流、主營業務毛利率、應收賬款等問題，公司進行回復和說明。

財務數據顯示，智洋創新2023年至2025年營業收入從7.98億元增長至11.81億元，歸母凈利潤從4153.35萬元增長至6226.26萬元，業績呈現持續增長態勢。然而，同期經營活動產生的現金流量凈額卻從1.10億元持續降至1752.64萬元，尤其是2025年度，在營業收入同比增長21.69%的情況下，經營現金流凈額同比大幅下降76.04%，業績與現金流走勢出現明顯錯配。

對此，智洋創新在回復公告中解釋稱，采購付現增量與銷售回款增量不匹配、原材料備貨及價格變動導致采購支出增加是主要原因。2025年度，公司購買商品、接受勞務支付的現金同比增幅達28.72%，較銷售回款增幅高出18.23個百分點。同時，公司拓展新業務及加大研發投入導致人力成本增加。此外，公司目前正處于業務規模快速擴張期，軌道交通和水利板塊尚處于業務拓展培育期，前期需持續投入各類資源。由于新業務從項目承接、現場施工到完工驗收并收回項目款項的周期較長，持續推高了營運資金占用。

公司還強調，下游電網客戶執行嚴格的年度預算和資金計劃制度，回款端議價能力相對有限，收付結構整體呈現采購付款周期短、銷售回款周期長的特征，這是導致二者差異的核心因素。

現金流的承壓直接反映在應收賬款的變動上。2025年末，智洋創新應收賬款期末賬面余額為8.03億元，同比增長36.17%，占營業收入的比重達61.54%。針對監管關注的長賬齡欠款激增問題，回復公告顯示，2025年末1年以上的應收賬款達2.61億元，同比增長39.28%，占全部應收賬款余額的32.47%。其中，1至2年、2至3年的應收賬款賬面余額同比增速分別達到49.99%和122.52%。

智洋創新對此回應稱，公司應收賬款前十大客戶的賬齡主要在一年以內，且主要為國家電網公司下屬企業及軌道交通、水利領域的新增客戶，整體償債能力較好，歷史上未發生壞賬損失，與公司不存在關聯關系。

除資金面外，公司綜合毛利率的下滑也是此次監管問詢的焦點。近三年，智洋創新綜合毛利率分別為33.14%、31.70%和28.98%，呈現持續下降趨勢。2025年，作為第一大收入來源的輸電場景人工智能解決方案毛利率降至29.81%；而原本毛利率最高的水利行業人工智能解決方案，其毛利率在報告期內跌至39.01%，同比大幅減少15.32個百分點，營業成本則同比大增67.85%。

針對水利細分領域營業成本大幅上漲、毛利驟降的現象，智洋創新在回復中進行了詳細拆解：一是產品結構發生變化，前期水利業務以軟件服務為主，毛利率較高，2025年公司逐漸推行AI算法、感知終端、算力硬件及現場部署，導致傳感器、服務器等硬件采購成本大幅上漲，直接材料成本占營業成本比例躍升至65.32%；二是項目實施成本高，水利業務尚處于發展初期，產品標準化程度較低，2025年公司承接的多項大型水利智能化項目系統復雜度高、部署地域廣，導致異地駐場及施工等費用顯著增加；三是行業競爭加劇，公司在部分項目上采取了更備具競爭力的定價策略以獲取市場份額，從而拉低了部分項目的毛利率。智洋創新表示，未來公司將繼續在拓展業務規模與優化成本控制之間尋求平衡。